浅谈工薪阶层如何追逐财富效应,实现财富增长
) y; O& g0 M# R+ F! B7 D编辑:巫道恩
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拿工资的人，工资都低。在赣县每月工资在2000元以下者占总个工薪阶层人数的80%以上,劳保福利也少的可怜,整体收入较低，又因受上班时间的限制,搞其他项目的投资空间基本上被封闭了,与外界的交流与沟通,就绝大多数人而言也不是很通畅的,物价、房价等生活资料都在疯涨，上有老下有小的，仅有的微薄工资以加速度缩水，因此,如何提高工薪阶层人员的收入,大幅度地改善家庭生活,就成为工薪阶层共同面临的问题.。
5 L8 \* U5 l) y/ I7 ~9 c6 H崇尚理财、注重投资，应成为我们赣县工薪阶层提高收入，改善生活质量的重要途径（据报道：在经济发达的美国，其国民家庭收入的 50%左右来源于工薪，而另外50%左右的收入则来自家庭资产的投资收益）。) V; T. P* U. ?5 q
现在的投资市场主要有：房地产、期货、黄金、外汇、证券、保险、存款等。
9 w& w: Y9 s( t2 i就工薪阶层而言，因受上班时间的限制，积蓄少，金融知识匮乏，房地产、期货、黄金、外汇、保险等方面的投资都不适应于工薪人员投资。现在剩下的唯一能使个人财富能以较快的速度增值，既省时又省精力的投资渠道只有证券投资了。
! `/ O" m" ^ v1 H. C证券的品种繁多，现阶段可供百姓交易的主要品种有：股票、权证、债券（国债、企业债券）、基金。3 P! L& h0 D; q" @9 G0 D
对于上班族来说，投资于基金是最合算、最理想的。一则省时省精力。无须挤占大多的上班时间，便可在证券公司开好户，在银行申购也方便，在网上交易也具备条件（办公室都有电脑）；二则收入相对较好。只要选择好的基金品种，收入要比债券、银行利息高许多。三则风险相对较低。比炒股票、期货风险小多了，且无须哪么宽的专业知识；四是钱多钱少都可投资。- y( P i0 i$ m8 q& t
基金，我这里要说的是人们通常所说的并购买的证券投资基金。
- r: q* N+ s# Y证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。投资基金在不同国家或地区称谓有所不同，美国称为"共同基金"，英国和香港称为"单位信托基金"，日本和台湾称为"证券投资信托基金"。: N" W8 S! h0 W: Z# Q6 M. b
一级分类标准5 w9 s+ ?( E7 i5 f" T
先进行一级分类，然后再根据情况进行二级或三级分类。一级分类以中国证监会颁布并于2004年7月1日起开始施行的《证券投资基金运作管理办法》为准，该办法第二十九条规定：”基金合同和基金招募说明书应当按照下列规定载明基金的类别：（一）百分之六十以上的基金资产投资于 股票的，为股票基金；（二）百分之八十以上的基金资产投资于债券的，为债券基金；（三）仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金；（四）投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合第（一）项、第（二）项规定的，为混合基金；（五）中国证监会规定的其他基金类别。”
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二级分类标准
) ^9 E4 k0 v1 }7 ~' I4 w+ B9 Z 1、股票型基金：以股票投资为主，百分之六十以上的基金资产投资于股票的基金。
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2、指数型基金：以某种指数的成份股为主要投资对象的基金。
- x, O0 i" m& o6 M 3、偏股型基金：以股票投资为主，股票投资配置比例的中值大于债券资产的配置比例的中值，二者之间的差距一般在10%以上。差异在5%～10%之间者辅之以业绩比较基准等情况决定归属。
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4、股债平衡型基金：股票资产与债券资产的配置比例可视市场情况灵活配置，股票投资配置比例的中值与债券资产的配置比例的中值之间的差异一般不超过5%。
0 Q$ x& o$ ]8 ^- j 5、偏债型基金：以债券投资为主，债券投资配置比例的中值大于股票资产的配置比例的中值，二者之间的差距一般在10%以上。差异在5%～10%之间者辅之以业绩比较基准等情况决定归属。
7 u# w3 d, k6 w 6、债券型基金：包括两类基金。一种是不进行股票投资的纯债券基金，另一种是只进行新股认购，但不进行积极股票投资的基金。
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7、保本型基金：保证投资者在投资到期时至少能够获得全部或部分投资本金，或承诺一定比例回报的基金。
: S% u5 d% G- {% t/ ? 8、货币型基金：主要以货币市场工具为投资对象的基金1 ~; \% b* x7 A! N$ s
开放式基金的”开放”指什么9 e+ f. L! y. O$ o2 g0 T
我们可以把基金分为开放式基金与封闭式基金，”开放”是相对于”封闭”而言。简单地说，开放式基金的”开放”有两重意思。www.cgjqw.cn
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一、封闭式基金，其发行的规模是固定的，比如我们可以说某基金规模为20亿。发行结束后，基金公司就不接受新的申购，投资者手里的基金不想要了，也不能退给基金公司。投资者只能从二级市场其他的投资者那里买，而卖也只能卖给其他的投资者。这样，封闭式基金的总分额是不变的。
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而开放式基金，基金规模是不固定的。基金发行期结束后，经过一定的封闭期，就进入正常申购赎回期，投资者如果想买这个基金，基金公司继续以当时的基金净值卖给投资者，而投资者如果不想持有基金了，也可以按照赎回日的净值退给基金公司（赎回业务），基金规模是不固定的。
1 D1 T* {5 i# j9 H& l 二、封闭式基金在证券交易场所上市交易，而开放式基金在销售机构的营业场所销售及赎回，不上市交易。
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什么是LOF基金？
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LOF基金，英文全称是”ListedOpen-EndedFund”，汉语称为”上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。
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什么是ETF的"实物申购、赎回?"
. {+ t/ i7 N0 R/ K: a0 c2 _/ p 答：ETF的基金管理人每日开市前会根据基金资产净值、投资组合以及标的指数的成份股情况,公布"实物申购与赎回"清单(也称"一篮子股票档案文件")。投资人可依据清单内容,将成份股票交付ETF的基金管理人而取得"实物申购基数"或其整数倍的ETF；以上流程将创造出新的ETF,使得ETF在外流通量增加,称之为实物申购。实物赎回则是与之相反的程序,使得ETF在外流通量减少,也就是投资人将"实物申购基数"或其整数倍的ETF转换成实物申购赎回清单的成份股票的流程。
3 |" `" I: x, ?1 U' J: m- Y ETF的实物申购与赎回只能以实物交付,只有在个别情况下(例如当部分成份股因停牌等原因无法从二级市场直接购买),可以有条件地允许部分成份股采用现金替代的方式。
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举例而言,对于上证50指数ETF,"申购"是指用一篮子指数成份股股票换取一定数额的ETF基金份额。例如,投资者可使用187手中国联通、36手浦发银行、12手白云机场等50只股票,换取100万份ETF基金份额(即1个"最小申购、赎回单位")；或者374手中国联通、72手浦发银行、24手白云机场等50只股票,换取200万份ETF基金份额(即2个"最小申购、赎回单位")。
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"赎回"的过程则相反,是指用一定数额的ETF份额换取一篮子指数成份股股票,例如,100万份ETF基金份额(1个"最小申购、赎回单位")可以换取187手中国联通、36手浦发银行、12手白云机场等50只股票。如果是200万份ETF基金份额(即2个"最小申购、赎回单位"),则可以换取374手中国联通、72手浦发银行、24手白云机场等50只股票。
: b) H7 A* D. }! V 可见"实物申购、赎回"的交易对手方是投资者和基金。示意图如下：
) |5 O* `- b* e 什么是"最小申购、赎回单位"?
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答：ETF实物申购与赎回的基本单位,称为"最小申购、赎回单位"(Creation Unit)或"实物申购基数"。每一只ETF"最小申购、赎回单位"可能不尽相同,以上证50指数为标的的首只ETF为例,其"最小申购、赎回单位"为一百万份基金份额。由于"最小申购、赎回单位"的金额较大,故一般情况下,只有证券自营商等机构投资者以及资产规模较大的个人投资者才能参与ETF的"实物申购与赎回"。
6 B+ w2 u% t' y, W. ?5 u8 a: y ETF的"实物申购、赎回"机制对ETF有何重要性?ETF的"实物申购、赎回"机制与套利行为有何关联?
: \) r( K' B& t 答：ETF"实物申购与赎回"机制是这一产品结构的精髓,正是这一机制才迫使ETF价格与净值趋于一致,极大地减少了ETF折(溢)价幅度。在大多数情况下,套利一定需要进行申购或赎回,现将ETF的套利行为简要说明如下：
8 N+ K F9 Q8 S: R9 C8 R 首先,当ETF在交易所市场的报价低于其二级市场以低于资产净值的价格大量买进ETF,然后于一级市场赎回一篮子股票,再于二级市场中卖掉股票,赚取之间的差价。这一套利机制,将可促使ETF在交易所市场的交易价格受到机构套利买盘进场而带动报价上扬,缩小其折价差距,产生让ETF的市场交易价格与基金份额净值趋于一致的效果。
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其次,当ETF在交易所市场的报价高于其资产净值时,也就是发生溢价时,机构可以在二级市场买进一篮子股票,然后于一级市场申购ETF,再于二级市场中以高于基金份额净值的价格将此申购得到的ETF卖出,赚取之间的差价。这一套利机制,将可促使ETF在交易所市场的交易价格收到机构套利卖盘进场而带动报价下跌,缩小其溢价差距,同样产生让ETF的市场交易价格与基金份额净值趋于一致的效果。
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也正是由于此一套利机制,让机构乐于积极地参与ETF交易,进而带动ETF市场的活跃。当套利活动在交易所ETF市场上比较活跃时,ETF的折、溢价空间将会逐渐缩小；当ETF在交易所市场的报价与资产净值趋于一致时,又会加强一般中小投资人投资ETF的意愿,进而促使整体ETF市场更加蓬勃发展,因此,此一套利机制是促使机构与中小投资人积极进场的非常关键因素,也是塑造一只成功ETF不可或缺的重要因素。
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开放式基金交易流程
$ H: B2 l/ X. ^基金交易时间： }; q* c2 J, y1 A0 [5 X
各项业务的受理时间为交易所正常开市时间，自助委托9：30--15：00不间断。“基金开放日”或“工作日”（基金管理人公告停止交易日除外）是指上海和深圳证券交易所的开市交易日。投资者可在开放日的9：30至15：00之间递交申请，申请当日有效。认购期间的工作日和交易时间可另行规定。0 ]: I. T" Q2 ^( j3 q0 O& L
开立资金帐户-->开立银证转帐 --> 开立基金帐户 -->认（申）购基金（买） --> 赎回基金（卖） 1 c* Y( |" y+ [( S+ q
开立资金帐户
: u9 A0 ? A" y- C: b$ F 办理手续：携带本人身份证、相关银行存折、到营业网点临柜办理。 ! `9 l" \- y- ]+ j- A
费用：免费
( B+ r( Q2 o L! m( K1 V+ p* K 其他说明：投资者在一个方正证券资金帐户内便可实现基金、股票、债券等多种投资品种的交易。已经开 , @: x6 P3 S/ N! _1 n
立方正证券资金帐户的客户无需再次开立。
: N* [/ g8 {/ s3 E 开立基金帐户
]5 ?; |" r- i, z+ y- R+ S/ D 业务说明：在基金公司注册登记机构开立存放基金份额的帐户。
2 [# O2 |. u% ~) u# \. Q 办理手续：携带本人身份证到方正证券营业网点临柜办理。
5 b# K. M$ j! P& H( K& s" K3 p- k* U8 i 费用：绝大多数基金公司开立基金帐户免费。 6 f. x4 a1 n8 l
其他说明：投资者可以同时开立多个基金管理公司的基金帐户。
* E6 D; H; b* T# W4 ~' a0 P a 认购/申购 8 S% d: C% H1 f$ B" l$ _
业务说明：投资者购买基金，在基金发行期购买叫做基金认购，在基金开放期购买叫做申购。 1 o, ?* B: X$ T3 |3 W6 h( A3 O% X8 z
成交依据：认购基金成交依据为基金面值，申购基金成交依据为当日收市后的单位基金净值（于下一个交
6 \# l( K5 w; T( a0 x- y 易日公布）。 4 K: }8 D4 ?7 H$ K6 X- N
费用：多数基金公司：手续费＝申请金额×费率
% `) f* g! C x5 J% i0 k' v 部分基金公司：手续费＝申请金额×费率/(1+费率) 3 w5 N# m" Y8 f: ?; D& z
投资者所得的基金份额＝（申请金额－手续费）/当日收市后的基金净值 " {9 `; ]" Z k/ D( n6 a
其他说明：开户手续完成后，投资者可以将资金通过银证转帐从银行存折转入在营业部的资金帐户，然后 ) Y3 H2 `* H, A0 s' {7 x
就可以通过各种委托方式（网上交易、磁卡自助、电话委托等）进行交易，也可以亲自持有效证件和资金 , W6 Z8 e% r; y+ q9 G
卡在柜台办理。 4 w# V" `, p/ `! M2 g- O
赎回 & F6 w' e. z2 J3 o
业务说明：投资者向基金公司卖出基金，收回资金。 ( `/ w+ {3 b! }, f6 W
成交依据：当日收市后的基金净值（于下一个交易日公布）。 2 e: _8 \4 W J, t ^& L
费用：手续费＝申请份额×当日闭市后的基金净值×赎回费率 4 V/ u3 V3 z7 h7 x
投资者收回资金＝申请份额×当日闭市后基金净值－手续费
, z- Z. j6 @3 v5 i$ X+ P 其他说明：投资者可以通过网上交易、电话委托等多种非现场手段办理，也可以持资金卡到营业部临柜办
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开放式基金业务说明
9 r+ R/ M8 y& u$ P, t. D 客户资料修改业务
1 J$ P. z. e$ h4 t 投资者要求修改变更基金帐户中登记的投资者信息，持本人身份证件、资金帐户卡到营业部临柜办理，T+2日（T为申请日）后，投资者可以凭身份证件到柜台交割，也可以通过其他委托方式查询申请确认信息。
; I: E5 ?( z. ~$ ]/ Q3 O 设置分红方式业务 * G \$ C4 a8 J% S
投资者选择基金分红的方式，仅限于针对某只基金设置分红方式的情况。
5 L& B4 s; g: g5 `2 { 基金运营有了盈利，通常情况下一年至少会进行一次分红，分红通常有二种方式：现金分红、红利转投资成基金份额，投资者可自由选择。投资者可以通过网上交易、电话委托等多种交易手段自助设置基金的分红方式，也可以凭本人证件、交易卡到柜台办理。
% u6 V4 u0 f# n( t 现金红利的领取方式为自动到投资者资金帐户，红利再投资的基金份额在规定的时间自动到帐。 " ]* L1 \- f) I( d8 w
查询 ; P% N6 M1 S5 s2 n
营业部提供免费交易查询服务，投资者可通过网上交易、电话委托、磁卡自助等多种交易手段对自己的基金持有情况、交易问题情况进行查询，也可本人持有效证件、资金卡到柜台查询。 7 E3 S& u% I; z& J
交割 1 h" d; E1 B1 J1 T( `3 l4 d
营业部提供免费交割服务，投资者可凭交易磁卡自助打印交割单据，或本人持资金卡、有效证件到柜台打印交割单据，作为交易的凭证。是否进行交割并不影响投资者的交易结果，也不影响投资者日后的交易。 申购等交易在委托的第三日起，赎回业务在委托后的第五日起即可打印交割单据。 ( V: g0 c5 r; }# ^$ B. n- r4 g
撤单
- k' { Q6 {) Q: ^ 在当日办理认购、申购、赎回后，如果投资者有意取消该笔委托，可在收市前在柜台或通过其他委托方式办理撤单。 + {* O4 e f, @3 S8 L5 j
增开交易帐户
6 V# o+ M" ]1 U% N, Y 投资者已经在其他基金代销渠道购买过开放式基金，如果现在又需要到方正证券购买开放式基金，那么需要办理增开交易帐户的业务。 本人持有效证件、基金帐户卡（或开户确认书、或含有基金帐号的业务单据）到营业部临柜办理。 9 I- Q# Z0 |' @2 n. o5 C% K+ }
基金转托管业务
, U: i9 T& q) R5 K. V 投资者要求将托管在一家代理机构的基金份额转移到其他代理机构的行为。由于不同基金公司的业务规则不同，投资者可先打电话咨询我营业部业务人员，再进行该业务。转托管通常需要收取转托管费，不同基金公司收费标准不同，通常为20元左右。 7 v4 N" ~, N6 a3 m
基金转换
p4 m- a: a" I$ x) s 指投资者申请从同一基金管理公司所管理的一只基金转换到另一只基金的业务。
L$ O% P# k" y- T: m7 \* U6 T 定时定额申购
% Y* c: }" Z: f/ s 部分基金公司推出的一种方便投资者购买基金的方式。由投资者自由设定每月的某日为约定扣款日，并约定定时定额期限。之后，每个月的该日，系统自动从投资者帐户扣除约定的金额用于申购该基金。
& A A. E' _: D0 i. r" D 比较适合中小投资者的长期投资。
, Q( }5 F8 m6 G9 h4 v 前端收费模式与后端收费模式
$ N# n7 O; Z. E1 b3 C 部分基金公司会同时推出前端和后端两种收费模式，投资者只能选择一种。 ! ~ M: o" L! n( Y; h, c
所谓后端收费即指投资者再购买基金时无需支付认购/申购费，到投资者赎回基金时再根据投资者持有基金日期的长短支付认购/申购费。较适合预期持有期长的投资者。
- w" n' t6 d# ]* e 同一只基金的不同收费方式的基金代码可能不同。 & Q7 k. ~' v9 ?& V
基金转换
5 H. O9 k& W; c& S3 [5 G7 H 指投资者申请从同一基金管理公司所管理的一只基金转换到另一只基金的业务。 6 r! G- D! ^: m# }; a
E7 n, ]- m" B o- F基金如何交易？
! Z9 H4 \! ]4 U9 _◎一是投资人直接向基金公司申购和赎回。这有一定的数量限制，一般为5万个基金单位或者其整数倍；而且是一种以货代款的交易，即申购和赎回的时候，付出的或收回的不是现金而是一揽子股票组合。
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◎二是在交易所挂牌上市交易，以现今方式进行。与通常的开放式基金不同的是，交易所交易基金在交易日全天交易过程中都可以进行买卖，就像买卖股票一样，还可以进行短线套利交易。
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! x( _9 @: i, S3 a怎么算基金申购份额?
6 L3 n3 m5 e8 d+ `6 s" g. v$ h例如：广发小盘基金1000元(当天的基金净值1.7795元)
, g; G/ f- ^; o1 N0 m (1)申购费用: 1000÷(1+1.5%)×1.5%＝14.78元" I9 c9 E% O+ p- c# ]4 c
(2)申购份额: (1000－14.78)÷1.7795＝553.6499≈553份 (因为考虑到场内买出要求整数份,所以取553份)8 \2 P+ {2 q- Y& Q4 ^: E$ ]; B
(3)申购款项: 553×1.7795+14.78=998.87元1 C. `/ g, Q1 B! Q" f4 i3 j$ m
(4)退款额: 1000-998.87=1.16元 (因为客户下单时扣除客户1000元申购金额,多出款项会在T+2个工作日后退回客户的资金账户)。' i7 X9 b! E3 @' B9 X
如何申购基金和赎回基金？" K/ H5 j3 r$ U* [
申购和赎回的申请：投资人必须根据销售机构规定的程序，在具体业务时间内提出申购或赎回的申请。
. A1 [* g/ F" z- K% J3 Q 申购和赎回申请的确认：登记结算机构以交易时间结束前受理申购和赎回申请的当天作为申购或赎回申请日（T日），并在T+1日内对该交易的有效性进行确认。T日提交的有效申请，投资人一般可在T+2日到销售网点柜台或以销售机构规定的其他方式查询申请的确认情况。
* a T& i7 R$ u/ V4 U 申购和赎回的款项支付：申购采用全额缴款方式，若申购资金在规定时间内未全额到账则申购不成功。若申购不成功或无效，基金管理人或基金管理人指定的销售机构将投资人已缴付的申购款项本金退还给投资人。投资人赎回申请成功后，基金管理人将在T+7日内支付赎回款项。
}* P# L. ~' S' P7 q2 g+ f' ?7 i申购是赎回的反向行为，常用于开放式基金发行后的买入行为。基金购买分认购期和申购期。基金首次发售基金份额称为基金募集，在基金募集期内购买基金份额的行为称为基金的认购。而投资者在募集期结束后，申请购买基金份额的行为通常叫做基金的申购。在基金募集期内认购，一般会享受一定的费率优惠。但认购期购买的基金一般要经过封闭期才能赎回，而申购的基金在第二个工作日就可以赎回。' u4 O9 B1 g# j, j) B
申购
}1 c( F3 \, ^4 H投资者投资开放式基金需先到各基金代销机构及网点办理开户手续。个人投资者申请开立基金账户一般需提供以下材料：1、本人身份证；2、本人在代销网点开设的银行存折或银行卡；3、填写《基金账户开户申请表》。 8 a) W' _) \# d
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在基金募集期购买基金的行为叫认购；在基金成立后购买基金的行为叫申购；认购期购买基金的费率相对来说要比申购期购买优惠。认购期购买的基金一般要经过封闭期才能赎回，而申购的基金在第二个工作日就可以赎回。 8 ?( h, a1 d4 D5 _6 [7 w: q6 C
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在认购期内产生的利息按银行同业存款利率计算，并在基金成立时，自动转换为投资者的基金份额，即利息收入增加了投资者的认购份额。
$ N" q! y* k5 X; v6 o赎回
' u8 L/ w' w% ?( A2 M投资者投资开放式基金需先到各基金代销机构及网点办理开户手续。个人投资者申请开立基金账户一般需提供以下材料：1、本人身份证；2、本人在代销网点开设的银行存折或银行卡；3、填写《基金账户开户申请表》。
+ O2 j) @6 |8 c2 b5 {8 L: F" R2 _+ r2 K0 W: V$ m" E* u6 s
在基金募集期购买基金的行为叫认购；在基金成立后购买基金的行为叫申购；认购期购买基金的费率相对来说要比申购期购买优惠。认购期购买的基金一般要经过封闭期才能赎回，而申购的基金在第二个工作日就可以赎回。
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) L9 L9 m9 d# V) ]0 u8 ?$ T2 x 在认购期内产生的利息按银行同业存款利率计算，并在基金成立时，自动转换为投资者的基金份额，即利息收入增加了投资者的认购份额。
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! Y+ Y+ y% y8 Z! V* M基金分红如何扣税和除权?1 N) D5 w: r8 `6 U5 ^8 f
1、股权登记日和股权除息日一般相差1~3天，每个上市公司根据具体情况而定，确切时间还得以上市公司有关公告为准。
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2、基金分红是不交税金的，基金除权就是扣除分红现金。股票配股的除权价是以股权登记日的现价除以（1+每股可配股数）。
4 x+ [# y* w7 j) E" R 3、股票的派现、转增是公司根据前一年度的经营情况对流通股股东进行年度分红的方式。
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; }" @9 T% t$ z1 K2 B5 \ 4、这是根据上市公司本身情况而定，并不能说明其业绩好或是有题材。
/ v* P2 p5 y* i1 I) x在投资投资基金时，关键在于选投适合自己需求的品种；关键在于选择信誉好、质地好、成长性好、分红高、分红兑现时间间隔短的基金品种。这些都可以从各大网站的财经、证券、股票、基金专栏中查询到。* z7 a0 ?7 O( i$ M" f
工薪阶层、上班族最大的缺点就是不愿意动脑筋学习金融知识，不愿意做艰苦的功课，把大量的时间和精力用在了玩麻将、扑克、游戏上，用在了应付领导的喜怒哀乐上，热衷于道听途说，热衷于夸夸其谈，务虚的多，务实的东西少，看当官脸色过日子。因此，我建议：在做好本职工作时，应多花些精力学习金融知识，这样，不论时局如何变化，有了钱，就多几分独立的人格尊严，就无须太多地看当官的脸色过日子；有了钱，家庭矛盾也会少些，温馨和睦的氛围会大些。
